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Equity Structured Product - Autocall

Autocall Restrike
ASML · TSM · Micron
Coupon 10% p.a. · Call Basket · Restrike

Autocall trimestriel avec 10% p.a. garanti et une participation sur le basket en cas d'autocall ou a maturite (capee a 20% p.a.).

USDMaturité 1 An4 Obs. TrimestriellesCoupon Garanti 10% p.a.Call Basket ITMAutocall Restrike
ASMLTSMMU
Sous-jacents
ASML · TSMC · Micron
Coupon garanti
10% p.a.
2.5% par trimestre
Autocall Q1
100%
WoF ≥ strike initial
Restrike Autocall
Auto
Restrike Autocall Barrière au niveau du WO, floor 80%
Call Spread Strike
Q1 100% -> 80%
Basket cap 20% p.a
Structure du produit

Fiche produit simplifiée

Un autocall trimestriel avec coupon garanti et call sur panier. Le restrike Q1 transforme la structure si le marché corrige - abaissant la barrière ET le strike du call pour maximiser les chances de participation.

Autocall trimestriel + coupon garanti 2.5%/Q
Obs.
Condition WoF
Coupon
Remboursement + Call (cap)
Q1
WoF >= 100%
+2.5%
100% + Call basket(strike 100%, cap 5%)
Q2
WoF >= max(80%, WoF Q1)
+2.5%
100% + Call basket(strike 80%, cap 10%)
Q3
WoF >= max(80%, WoF Q2)
+2.5%
100% + Call basket(strike 80%, cap 15%)
Q4
WoF >= max(80%, WoF Q3)
+2.5%
100% + Call basket(strike 80%, cap 20%)

Coupon garanti 10% p.a.

  • 2.5% verse chaque trimestre, quelle que soit la performance du Worst-Of
  • Meme si aucun autocall n'est declenche, l'investisseur percoit 4x2.5% = 10% sur 1 an

Call sur le panier (cap 20% p.a.)

  • Participation a la hausse du panier en plus du coupon
  • Strike 100% a Q1, puis 80% de Q2 a Q4 (apres restrike)
  • Payout = min(cap, max(0, Basket - Strike)) par trimestre
Mécanisme Restrike - Innovation clé

Le Restrike Q1 :
une seconde chance automatique

Si le Worst-Of est en-dessous de 100% à Q1, le produit se reconfigure automatiquement : la barrière d'autocall devient le niveau observé du WoF, et le strike du call descend à 80%. L'investisseur bénéficie d'une participation depuis un niveau plus bas.

❌ Sans restrike - structure classique
Q1WoF = 85% - Pas d'autocall (< 100%)
Q2WoF = 88% - Pas d'autocall (< 100%)
Q3WoF = 92% - Pas d'autocall (< 100%)
Q4WoF = 95% - Remboursé mais call OTM (basket < 100%)
Résultat: 100% + 0% call + 4×2.5% = 110%
✅ Avec restrike - nouvelle configuration
Q1WoF = 85% -> Restrike Barrière Autocall Q2= 85%, strike call = 80%
Q2WoF = 88% ≥ 85% -> Autocall déclenché
-Basket = 105% -> Call payout = 105% - 80% -> Cappé à 10%
-Total: 100% + 10% + 2×2.5% = 115%
Résultat: 115% au Q2 vs 105% - +10% grâce au restrike
Simulateur Autocall interactif

Testez les scenarios trimestre par trimestre

Entrez les niveaux WoF et Basket a chaque trimestre. La barriere autocall suivante est egale au WoF du trimestre precedent (plancher 80%). Le graphique se met a jour en temps reel.

Worst-Of
Q195%
Q282%
Q376%
Q470%
Basket
Q1110%
Q2105%
Q398%
Q4108%
Evolution dynamique WoF, Basket et barriere autocall
WoF (Worst-Of)
Basket
Barriere autocall (echelon)
Low Strike 54%
Flux de tresorerie par trimestre
Coupon garanti 2.5%/Q
Call basket
Autocall en
Final
Coupon total
+10.0%
Call (cap 20%)
+0.0%
Remboursement Total
110.0%
Remboursement a maturite

Le Low Strike sur le Worst-Of

Si aucun autocall n'est declenche, le capital rembourse depend du Worst-Of a maturite. Sous 54%, la perte est proportionnelle et lineaire jusqu'a 0%.

+
Call basket en sus si WoF >= 80%
Si le Worst-Of est au-dessus de 80% a maturite, l'investisseur percoit egalement la participation au panier ASML+TSMC+Micron (egal-pondere), dans la limite du cap de 20%. Le coupon garanti de 10% est toujours verse, quelle que soit la performance du WoF.
Scénarios illustratifs

Six situations de marché types

Les scénarios ci-dessous illustrent les différents cas de figure. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

ScenarioDeroulementResultatTotal
Autocall Q1
Marche en hausse - sortie rapide
Q1WoF au-dessus de 100%. Basket a 115%. Call de 5% (cap Q1).
Capital + coupon 2.5% + call 5%107.5%
Autocall Q2
Legere baisse puis rebond au-dessus du restrike
Q1WoF sous 100% - la barriere Q2 s'ajuste au niveau du WoF.
Q2WoF remonte au-dessus de la barriere. Basket a 96%. Call de 10% (cap Q2).
Capital + 2 coupons + call 10%115%
Autocall Q3 - scenario en U
Deux trimestres difficiles puis fort rebond
Q1WoF sous 100%. Barriere Q2 ajustee a la baisse.
Q2WoF encore sous la barriere. Plancher 80% actif.
Q3WoF rebondit au-dessus de 80%. Basket a 100%. Call de 15% (cap Q3).
Capital + 3 coupons + call 15%122.5%
Maturite - basket flat
WoF sous toutes les barrieres, panier stagne
Q1-Q3WoF n'atteint pas la barriere a chaque trimestre.
Q4WoF >= 54% - capital protege. Basket a 75%, sous le strike 80% - call OTM.
Capital + 4 coupons + 0% call110%
Maturite - call cap
WoF sous barrieres, panier tres en hausse
Q1-Q3Pas d'autocall. Barrieres descendent vers 80%.
Q4WoF >= 54% - capital protege. Basket a 105%, call = 25% mais cap a 20%.
Capital + 4 coupons + call 20% (cap)130%
Low Strike declenche
Chute severe de la valeur la plus basse
Q1-Q3Aucun autocall. Les trois valeurs chutent fortement.
Q4WoF a 40% - sous 54%. Perte de capital proportionnelle. Basket a 45%, call OTM.
Capital reduit + 4 coupons82.73%
⚠️
Risque lié au Worst-Of
La barrière d'autocall et le remboursement du capital dépendent du moins bon des trois sous-jacents. Une baisse marquée d'un seul titre (ex. Micron -40%) peut suffire à ne pas déclencher l'autocall, indépendamment des performances d'ASML et TSMC.
Veuillez contacter votre interlocuteur Orizen pour plus d'informations
Avertissement reglementaire
Ce document a ete prepare par Orizen SA, Chemin des Aulx 10, 1228 Plan-les-Ouates, Suisse, membre de l'ARIF, agissant en tant que courtier introducteur non compensateur. Il resume, a titre d'information uniquement, les conditions indicatives d'un Autocall Worst-Of sur ASML, TSMC et Micron Technology emis par SG Issuer et garanti par Societe Generale Paris. Ce document constitue du materiel publicitaire, n'est pas un prospectus au sens de la LSFin. Destine exclusivement aux clients professionnels et investisseurs qualifies au sens de la LSFin. Les investisseurs peuvent perdre une partie substantielle du capital si le Worst-Of des trois sous-jacents cloture sous 54% de son niveau initial a l'evaluation finale. Les niveaux et parametres presentes sont indicatifs et illustratifs. Document confidentiel.