Athena Lookback Min on WTI
Lookback Min sur 1 mois · Barrière 50%
Note structurée 13 mois sur le pétrole WTI (CL1 Comdty). Le niveau de référence (Strike) est optimisé en retenant le niveau le plus bas parmi 3 observations sur le premier mois. Coupon très attractif et protection barrière européenne à 50% du Strike retenu.
Termes Clés
Bénéficier d'une normalisation du pétrole
Le niveau de strike du produit (du WTI) est fixé sur le premier mois. Toutes les 2 semaines à compter d'aujourd'hui, soit 3 observations (aujourd'hui; dans 2 semaines et dans 1 mois) on observe le WTI, et le niveau de strike est le niveau le plus bas de ces 3 niveaux.
Le client perçoit son coupon au moment de l'autocall. A maturité, si le WTI finit au dessus de sa barrière de protection, le client perçoit également le coupon (effet airbag).
Dans ce contexte, le mécanisme d’observation toutes les deux semaines sur le prochain mois est particulièrement intéressant : plutôt que de figer le niveau du WTI aujourd’hui, le produit permet de bénéficier d’un éventuel repli du pétrole dans les prochaines semaines.
Ainsi, en cas d’avancées dans les négociations ou de détente, le niveau de référence pourrait être restriké significativement plus bas, améliorant mécaniquement le profil du produit et augmentant le coussin de protection par rapport aux niveaux actuels.
L’idée est donc de profiter des conditions de volatilité actuelles, tout en laissant au marché quelques semaines pour potentiellement se normaliser avant de fixer définitivement le niveau de référence.
Simulation Strike & Barrière
Ajustez les niveaux de fixing attendus dans 2 semaines et 1 mois pour simuler l'impact sur le Strike retenu et le niveau de la barrière de protection (50%).
4 Scénarios WTI
Exemple de rendement basé sur un Strike hypothétique du WTI à 90$.