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Enhanced Note sur Action

Une Note à observation unique qui protège intégralement le capital si le titre recule jusqu'à -15% à l'échéance, amplifie la hausse par un levier fixe au-dessus de 100%, et suit le titre en dessous de la barrière.

EUR, sans risque de changeMaturité 3 ansHausse amplifiée sans capProtection capital jusqu'à -15%50 titres Euro Stoxx 50 au choix
Sous-jacent
1 Action
Au choix parmi les 50 titres de l'Euro Stoxx 50
Maturité
36 mois
Observation unique, à l'échéance
Participation
100%
Delta one au-dessus de 100%, levier fixe
Barrière
85%
Européenne, observation unique à l'échéance
Levier
x1.2 à x1.8
Selon le titre, au-dessus de 100%
Devise
EUR
Note en euros, sans risque de change

La Thèse d'Investissement

Transformer une ligne directe en position protégée, sans renoncer à la hausse

Pourquoi une Enhanced Note ?

  • Detenir une action en direct ne génère aucun rendement supplémentaire. L'investisseur supporte 100% de la baisse sans jamais être rémunéré pour le risque qu'il porte.
  • La Note valorise ce que le titre ne capture pas. Les dividendes implicites, le skew de volatilité et le funding de l'émetteur sont recyclés dans la structure pour financer le levier et la protection.
  • Un seul mécanisme, trois régimes clairs. Protection entre 85% et 100%, hausse amplifiée au-dessus de 100%, suivi du titre en dessous de 85%.

Trois scénarios à l'échéance

Le remboursement de l'Enhanced Note dépend uniquement du niveau du titre à maturité, sans observation intermédiaire.

Remboursement à maturité
Titre ≥ 100% : hausse amplifiée par le levier (ex. x1.7), sans plafond.

85% ≤ Titre < 100% : capital intégralement remboursé à 100%, quelle que soit la perte du titre.

Titre < 85% : barrière franchie, la Note suit le titre (perte identique).

Note en euros, aucun risque de change.

Structure du Produit

Profil de remboursement de l'Enhanced Note

Barrière 85%, levier x1.7 illustratif. Observation unique à maturité : pas de rappel anticipé, pas de coupon conditionnel.

Profil de Remboursement · Levier x1.7
50% (niveau sous-jacent)100%145%
Titre : 0,00%vsNote : 0,00%
Titre en Direct
Enhanced Note (Barrière 85%)

Remboursement à maturité

  • Titre ≥ 100% : Participation à la hausse amplifiée par le levier fixe, sans plafond.
  • 85% ≤ Titre < 100% : Capital intégralement remboursé à 100%, indépendamment de la perte du titre.
  • Titre < 85% : La Note suit le titre depuis l'origine (perte identique à la détention directe).

Backtest Historique

ASML - ASML NA : fenêtres glissantes de 3 ans depuis 2015

Chaque point de la courbe représente le résultat d'une Enhanced Note fictive sur 3 ans qui aurait été souscrite à cette date, comparé à une détention directe du titre sur la même période. La ligne pointillée marque le seuil de barrière à 85%.

Sous-jacent
Payout à Maturité (3 ans) · ASML - ASML NA · Barrière 85%
Titre (Delta One)
Enhanced Note (Barrière + Levier) 85%
Seuil de Barrière (85%)
Levier
×1.00
Au-dessus de 100% : hausse amplifiée par le levier. Entre 85% et 100% : capital remboursé à 100%. En dessous de 85% : perte identique au titre.
Capital sauvé (parmi stock < 100%)
85,3%
des fenêtres où la performance du titre était négative ont été sauvées: titre entre 85% et 100%, capital intégralement remboursé.
Surperformance Moyenne
+0,1%
Outperformance moyenne de la Note vs détention directe, calculée sur toutes les fenêtres 3 ans.

Backtest réalisé sur ASML - ASML NA, base de données Bloomberg, du 2 janvier 2015 au 17 juillet 2026. Performances passées ou simulées, elles ne préjugent pas des résultats futurs et ne constituent pas un indicateur fiable de la performance de la Note.

Une réplication de l'Euro Stoxx 50

Un AMC agrégeant 50 Enhanced Notes individuelles, une par titre du SX5E

En agrégeant 50 Enhanced Notes, une par titre du SX5E, pondérées selon les poids de l’indice, l’AMC réplique l’Euro Stoxx 50 avec une mécanique de protection et de levier sur chaque composante.

Le répliquer au sein d'un AMC permet d'obtenir un pricing compétitif sur chaque titre, car la rémunération se fait au niveau de l'AMC et non au niveau de chaque Note individuelle.

Maturité AMC
36 mois
Frais Issuer
0.50% p.a.
Frais Orizen
0.50% p.a.
Avantage du pricing AMC

Cette structure permet de maximiser les bénéfices de l'Enhanced Euro Stoxx 50 sur une maturité de 36 mois. La centralisation de la rémunération au niveau de l'AMC permet d'obtenir des leviers plus attractifs par titre, Note individuelle.

Backtested · "36" mois · 2015-2026 (NET of fees)
Outperf. Moyenne
+12.92%
Outperf. Maximum
+43.98%
Outperf. Minimum
+1.59%
Moy. Protégés / Perte
36.9%
Surperformance grâce au levier par titre et à la protection de la barrière.
Performance simulée Enhanced SX5E (AMC)
Horizon "36" mois · fenêtres glissantes 2018–2026
Basket AMC Enhanced SX5E
Réplication Pondérée SX5E
Composition AMC · Euro Stoxx 50 · "36" mois
Sous-jacentPoids SX5EBarrièreLevier
ASML NAASML10.02%85%×1.00
SIE GYSiemens4.74%85%×1.12
SAN SQBanco Santander4.23%85%×1.26
ALV GYAllianz3.93%85%×1.56
TTE FPTotalEnergies3.92%85%×1.70
SU FPSchneider Electric3.69%85%×1.08
SAP GYSAP3.41%85%×1.10
IBE SQIberdrola3.19%85%×1.18
BBVA SQBanco Bilbao3.04%85%×1.52
MC FPLVMH2.98%85%×1.16
UCG IMUnicredit2.96%85%×1.51
ENR GYSiemens Energy2.93%85%×1.00
AIR FPAirbus2.79%85%×1.07
AI FPAir Liquide2.74%85%×1.13
BNP FPBNP Paribas2.58%85%×1.76
ISP IMIntesa Sanpaolo2.36%85%×1.90
DTE GYDeutsche Telekom2.29%85%×1.54
OR FPL'OREAL2.24%85%×1.10
SAN FPSanofi2.12%85%×1.75
IFX GYInfineon Technologies2.03%85%×1.00
INGA NAING Groep2.03%85%×1.50
ENEL IMEnel1.93%85%×1.62
CS FPAxa1.93%85%×1.73
ABI BBAB Inbev1.78%85%×1.14
DG FPVinci1.68%85%×1.48
MUV2 GYMuenchener Rueckvers1.59%85%×1.65
RMS FPHermes1.44%85%×1.01
DBK GYDeutsche Bank1.43%85%×1.30
NDA SSNordea Bank1.41%85%×1.87
DHL GYDeutsche Post1.32%85%×1.32
EL FPEssilor Luxottica1.27%85%×1.16
PRX NAProsus1.19%85%×1.00
DB1 GYDeutsche Boerse1.17%85%×1.05
BAYN GYBayer1.16%85%×1.05
BN FPDanone1.14%85%×1.32
RHM GYRheinmetall1.12%85%×1.53
ENI IMEni1.07%85%×1.80
BAS GYBASF1.06%85%×1.45
RACE IMFerrari0.96%85%×1.02
SGO FPSaint Gobain0.92%85%×1.24
MBG GYMercedes-Benz0.80%85%×1.52
ADS GYAdidas0.80%85%×1.12
AD NAKoninklijke Ahold0.79%85%×1.35
ADYEN NAAdyen0.64%85%×1.00
BMW GYBayerische Motoren0.48%85%×1.38
VOW3 GYVolkswagen0.37%85%×1.62
WKL NAWolters Kluwer0.35%85%×1.24
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Avertissement
Ce document a été préparé par Orizen SA, Chemin des Aulx 10, 1228 Plan-les-Ouates, Suisse, membre de l'ARIF (organisme d'autorégulation reconnu par la FINMA), agissant en tant que courtier introducteur non compensateur. Il présente, à titre d'information générale uniquement, les caractéristiques indicatives d'une famille de produits structurés de type Enhanced Euro Stoxx 50, Participation Protégée, structurables individuellement sur chacune des valeurs composant l'Euro Stoxx 50 (SX5E). Ce document constitue du matériel publicitaire, n'est pas un prospectus au sens de la Loi fédérale sur les services financiers (LSFin) ou du Règlement européen sur les prospectus, et n'a pas été approuvé par une autorité de régulation. Il ne constitue ni une offre, ni une recommandation personnelle, ni une sollicitation de souscription ou d'achat, et ne doit pas être considéré comme un conseil d'investissement, juridique ou fiscal. Il est destiné exclusivement aux clients professionnels et aux investisseurs qualifiés au sens de la LSFin, notamment les gérants de fortune indépendants et intermédiaires financiers réglementés. Les conditions juridiquement contraignantes de chaque émission seront exclusivement définies dans les Conditions Finales (Final Terms) et le Document d'Informations Clés (KID) de l'émetteur retenu, qui prévalent en tout point sur ce document. Les investisseurs supportent le risque de crédit lié à l'émetteur et à son garant éventuel, et peuvent perdre une partie du capital investi si le sous-jacent clôture sous le seuil de barrière de 85% à la date d'évaluation finale, la perte étant alors équivalente à la baisse du titre depuis son niveau initial. La conversion d'une position détenue en direct vers un produit structuré peut constituer un événement fiscal ; chaque client doit consulter son propre conseiller fiscal avant toute décision. Les performances passées, indicatives ou simulées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les niveaux de volatilité, barrières, leviers et taux de participation mentionnés dans ce document sont indicatifs et seront confirmés au moment de la structuration effective de chaque Note individuelle. Orizen SA décline toute responsabilité pour les pertes éventuelles résultant de l'utilisation de ce document. Document confidentiel, reproduction interdite sans l'accord écrit d'Orizen SA.